全球头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的(de)美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元(yuán)（约合再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观(guān)点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能(néng)正处(chù)于(yú)持续增长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了(le)最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水基金今(jīn)年(nián)一季度末的持仓曝(pù)光。据(jù)了(le)解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的(de)全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一(yī)季度的美(měi)股(gǔ)持仓变动(dòng)情(qíng)况，数(shù)据显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的(de)持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的(de)的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升(shēng)为桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期(qī)末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较(jiào)上一季度(dù)都(dōu)有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其(qí)第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还(hái)减持了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃(wò)尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水基金(jīn)美股前(qián)30大重仓，其中增持的(de)标(biāo)的还(hái)包括谷歌母公(gōng)司(sī)A再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活lphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标(biāo)的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持(chí)了其(qí)特别看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持(chí)再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年(nián)底以来出现较(jiào)大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被(bèi)低(dī)估(gū)了，还(hái)有很长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗债券(quàn)市场(chǎng)和利率的工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑(chēng)。不(bù)仅如此(cǐ)，由(yóu)于(yú)全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了(le)他(tā)在2023年一季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出(chū)水平高于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平(píng)，美国和其他(tā)西方(fāng)经济(jì)体处于(yú)看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成(chéng)的负面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有(yǒu)足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人(rén)们抛售(shòu)资产持有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高(gāo)了折(zhé)现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风(fēng)险溢(yì)价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和(hé)许多亚洲国家和地区处于(yú)周期的(de)不同(tóng)位置，这些(xiē)国家(jiā)和(hé)地区的政策制(zhì)定者支持货(huò)币和信用(yòng)流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联储加(jiā)息，桥水基金在(zài)其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望持观望态(tài)度。这符(fú)合我(wǒ)们对当前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都推出了(le)大规模财政刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀(zhàng)问题(tí)。为(wèi)了应对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不(bù)收紧政策。其中美国(guó)采取了最(zuì)激进的(de)应对通胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个(gè)月(yuè)的时间里，美联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出(chū)已经(jīng)放缓。如果美联储进一(yī)步(bù)收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共和银行被(bèi)接管，再次(cì)凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市和债券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美国可能(néng)需(xū)要（也(yě)可能不需(xū)要）进(jìn)一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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