衰退近在咫尺？

　　美国一季(jì)度GDP增速超预(yù)期放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意(yì)外反(fǎn)弹

　　4月(yuè)27日周四(sì)，美(měi)国商务部经济(jì)分(fēn)析局(jú)公布数据显示，美国一季(jì)度实际(jì)GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不(bù)仅较(jiào)前值的2.6％大(dà)幅放缓(huǎn)，为连续(xù)两个季(jì)度放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值得一(yī)提的是，疫情爆发(fā)之(zhī)前的10年里，美国每年(nián)的GDP增(zēng)速约为(wèi)2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目(mù)主要有消费者支出(chū)、出口、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支(zhī)出以及非住宅(zhái)固定(dìng)投资，拖累项主要包括进口、私人库存投资(zī)和住宅(zhái)固定投资。经济分析(xī)局表示，一季度GDP增速(sù)较去(qù)年第(dì)四季度(dù)放缓的主(zhǔ)要原因是私(sī)人库存投(tóu)资回落以及非住(zhù)宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具(jù)体来看(kàn)，美(měi)国经济(jì)最(zuì)大的(de)组成部分(fēn)——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支出环比增(zēng)速为3.7％，高于前一(yī)季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高(gāo)于前(qián)一季度(dù)的0.7％；

　　固(gù)定投资一季(jì)度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连续(xù)第(dì)四个季度拖累GDP，另(lìng)外(wài)，住宅(zhái)投资连续第八个季度拖累GDP增(zēng)长，但程度较小(xiǎo)。最(zuì)大的拖(tuō)累项是私人库存的变化，拖(tuō)累GDP下(xià)滑2.26％，且为(wèi)新冠(guān)疫(yì)情以来的最(zu不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)ì)大纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放缓的同时，通胀再次升温(wēn)。美联(lián)储高(gāo)度关(guān)注的(de)通胀指标——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物价指数，一(yī)季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然(rán)略低于预期4.3％，但高(gāo)于前值(zhí)的(de)1％。

　　剔除(chú)食(shí)品和能源的核(hé)心PCE物价(jià)指数(shù)环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值(zhí)得(dé)一(yī)提(tí)的是(shì)，这(zhè)是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美(měi)国(guó)船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军(jūn)队发表声明称，扣押了一(yī不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案))艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜(zhì)的美国(guó)船只。

　　声(shēng)明表示(shì)，由于一艘(sōu)不明(míng)船只与一艘伊(yī)朗船只在印度(dù)洋北部(bù)发生事故(gù)，导(dǎo)致伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明(míng)船只的行为(wèi)违反(fǎn)了国际法。在伊朗船只向海上监视和救(jiù)援中心发送请求后，伊朗(lǎng)海军立即开(kāi)始拦截并识别该未(wèi)知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐舰的拦截行(xíng)动(dòng)中，不(bù)明船只的(de)自动全球(qiú)定位发送系统被关闭并频繁(fán)改变航线。在伊朗司法(fǎ)当局的许可下(xià)，海(hǎi)军出动直升机扣押了该船(chuán)只(zhǐ)，并将其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述(shù)的不明(míng)船只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗(qí)帜航(háng)行。

　　据法新社消息称，美(měi)国海军表(biǎo)示(shì)，伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰(lán)革(gé)命卫队(duì)海军27日在(zài)阿(ā)曼湾扣押了一(yī)艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮(lún)。报(bào)道称，美(měi)国海(hǎi)军驻(zhù)巴林的第(dì)五舰队(duì)在一份声明中称，一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾(wān)过境国际(jì)水域时被伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受(shòu)骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌(wū)克兰总(zǒng)统“友好”通话，美(měi)联储回应未泄密(mì)

　　俄罗斯媒(méi)体(tǐ)曝光的视频显示(shì)，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视(shì)台(tái)新(xīn)近(jìn)发(fā)布的视频显示，鲍威尔(ěr)与两名冒(mào)充乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基的俄罗斯(sī)人通了电话。鲍(bào)威尔误认为对方是(shì)泽连斯(sī)基，回答了从通胀前(qián)景(jǐng)到俄罗斯央行等主(zhǔ)题的(de)一系列问题(tí)。

　　美联储的一(yī)名发(fā)言人(rén)美东时间4月(yuè)27日周四确认，鲍威尔(ěr)有过(guò)通(tōng)话，称此事发生(shēng)在今年1月，否认(rèn)存在泄密(mì)问(wèn)题，其表(biǎo)示：

　　“鲍(bào)威尔主席(xí)1月参加了一(yī)次谈话(huà)，对方谎(huǎng)报(bào)自(zì)己(jǐ)是乌克兰总统(tǒng)。这(zhè)是一(yī)次友(yǒu)好的谈话，是我们(men)在这个充(chōng)满挑(tiāo)战的(de)时刻支(zhī)持乌克(kè)兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光(guāng)的视频(pín)似乎经(jīng)过编辑(jí)，无(wú)法确(què)认准确性。上(shàng)述发言(yán)人还说，通话事件(jiàn)已报交(jiāo)有(yǒu)关(guān)执法部门，出于对他们工作的尊重，美(měi)联储不会进一步置评(píng)。

　　媒体评论称，这(zhè)番(fān)言论看(kàn)似(shì)四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但事实就(jiù)是，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种事(shì)实可能会导致美联储的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔(ěr)受(shòu)骗的担忧主(zhǔ)要是基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的(de)言论通常(cháng)受到投资(zī)者和(hé)商界人(rén)士的密切关(guān)注，有时会引发(fā)股市波动。而且，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员(yuán)同(tóng)他人的私(sī)下会(huì)面时常引发(fā)争议，因为外界认(rèn)为，联(lián)储官(guān)员的言论(lùn)可能让在场的人掌(zhǎng)握(wò)先(xiān)机(jī)。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍(bào)威(wēi)尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体指出，两人这些年不止一次成(chéng)功骗取国外政客和他(tā)们通话，而且通常(cháng)将(jiāng)将通话视频公之于众，就(jiù)是为了恶(è)搞(gǎo)西方国家的决策者。

　　据两人公布的(de)视频，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰(lán)前总统波(bō)罗(luó)申(shēn)科和德国前总(zǒng)理(lǐ)默克(kè)尔通(tōng)话，默克(kè)尔(ěr)当时觉得可疑，但没有在对(duì)话中直接问他们是不是冒牌货。今年早些(xiē)时候，他们还曾(céng)假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央(yāng)行行长(zhǎng)拉加德通话(huà)。

　　原油基本面未(wèi)变 关注宏观层(céng)面(miàn)不确定性

　　近日来(lái)，在(zài)宏观风险蔓延下，国内外油(yóu)价(jià)出现大幅回落(luò)。4月(yuè)26日(rì)晚间，国际油价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的(de)价(jià)格(gé)。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工(gōng)分析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，昨天白天，内盘SC原油基本跟(gēn)随(suí)昨(zuó)晚(wǎn)外(wài)盘出现大幅(fú)下挫，但外盘(pán)原油有所企稳，或(huò)为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈(tán)及为何内盘表(biǎo)现弱于(yú)外盘，海通期货能(néng)源(yuán)化工研(yán)究中(zhōng)心负责人(rén)杨安表(biǎo)示，一方(fāng)面是由于近期油轮运费回落，运输成本下(xià)降，让内外盘价差(chà)有所走弱。另一方面是当前国内即(jí)将迎(yíng)来(lái)五(wǔ)一(yī)假期，而目前国(guó)际市场宏观风险具有(yǒu)很大不确定性，恰逢(féng)油(yóu)价(jià)大幅回(huí)调(diào)之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更(gèng)为明显，也(yě)使得(dé)内盘(pán)原油跌(diē)幅超过外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安(ān)告诉记者，美国(guó)银行(xíng)业危机风波再起，叠加美国债务压力及经济衰退(tuì)风(fēng)险(xiǎn)可能削弱欧美(měi)能(néng)源需求(qiú)，风险资(zī)产面(miàn)临较(jiào)大压力，从(cóng)而推动本周油(yóu)价油价下跌。而原(yuán)油作为(wèi)金融属(shǔ)性最强的(de)大宗商品，在此前(qián)3月份(fèn)就曾因(yīn)银行(xíng)业危机出现暴跌，此次(cì)美国银行业风险再次升温继续(xù)引发市场恐(kǒng)慌，原油的(de)下跌带有(yǒu)明显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光大期(qī)货(huò)能源化工分析师(shī)杜冰(bīng)沁也表示，近日宏观情(qíng)绪导致油价再度承压(yā)。随着美联储加息(xī)会议的临(lín)近，美国第一(yī)共和银行(xíng)的财报(bào)和股(gǔ)价表现(xiàn)或(huò)显示银行(xíng)业危机仍未(wèi)结束，叠(dié)加欧美经济数据(jù)表现仍然欠佳，美国(guó)消(xiāo)费者信心本月降(jiàng)至去年(nián)7月以来的最低(dī)水平，市场(chǎng)对于美联储加息和海(hǎi)外经济衰退的(de)担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的(de)宏观(guān)风险何时会消散？在杨安看来(lái)，目前来(lái)看，美(měi)国银行(xíng)业危机(jī)风险在未(wèi)来一段时(shí)间内仍将不(bù)时困扰(rǎo)市(shì)场。另外(wài)，5月4日美联储议息会(huì)议将(jiāng)再(zài)迎来(lái)加(jiā)息窗(chuāng)口，对此投资者(zhě)也(yě)高度关注美联储(chǔ)利率政策的(de)变化，宏观层面(miàn)的不确定(dìng)性成(chéng)为影响整(zhěng)个金融(róng)市场(chǎng)的主要(yào)因(yīn)素，这是投资者需要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储即将(jiāng)公布加息决议，市场对(duì)美联(lián)储加息25个BP的概率预测在80％以上(shàng)，并(bìng)且由于近期美(měi)联储(chǔ)官(guān)员(yuán)表(biǎo)态偏(piān)鹰，对于(yú)后续(xù)何时停(tíng)止加(jiā)息(xī)仍有分歧。欧(ōu)洲央行将于5月4日举行货币政(zhèng)策会议，基于当前欧元区的高通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)，预计欧洲央行和(hé)英国(guó)央(yāng)行也将维持(chí)加息政策，因此(cǐ)市场对于海外经(jīng)济衰退带来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市场(chǎng)基本面表现尚可(kě)，整体供(gōng)需(xū)局势并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为(wèi)，即将到来的(de)五一长假和(hé)美国夏季出行(xíng)旺季预计对于(yú)需求会有(yǒu)一定支撑，预计近期(qī)国际油价仍将(jiāng)面(miàn)临(lín)宏(hóng)观情绪和(hé)基本面的(de)博弈。

　　申万期货能化分析师董超(chāo)也表(biǎo)示，后市原油供需逻辑(jí)不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会(huì)对油价尤其是(shì)亚(yà)洲地(dì)区(qū)的(de)油价(jià)带来极(jí)大影响；此外美国(guó)原油活跃(yuè)钻井平台已经连(lián)续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量(liàng)将(jiāng)越来(lái)越难以持续(xù)，后续的减(jiǎn)产将很快到来(lái)；此外在5月(yuè)美联(lián)储加息后，宏观面的(de)悲观情绪或将逐步消退，后期原油市场将转入对供(gōng)应面的减产逻辑(jí)中(zhōng)。

　　“我们(men)认(rèn)为，5月份油价上(shàng)下区间将更为模糊，在(zài)美(měi)国储备政策难以改动的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，底(dǐ)部支(zhī)撑(chēng)力度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量(liàng)的下滑将有助于油价(jià)的稳定。”董超表示，预(yù)计(jì)5月油(yóu)价整体即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度(dù)预计(jì)将更宽，受(shòu)宏观(guān)及基(jī)本面风险波动的影响(xiǎng)也会更大。

　　在(zài)杨(yáng)安看来，周三公(gōng)布的EIA报(bào)告显示原油超预期降库，且美国汽油需求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管(guǎn)理下，预(yù)计今(jīn)年年内(nèi)剩余(yú)时段供应紧(jǐn)张将是原(yuán)油市场主(zhǔ)基调，当(dāng)然(rán)全球经济面临衰退风险(xiǎn)及欧(ōu)美市场需求疲弱也会在一定程度上抵(dǐ)消供应紧(jǐn)张给(gěi)市场(chǎng)带来的担(dān)忧。总(zǒng)体来看，当前油价处在宏观利空与(yǔ)供应紧(jǐn)张局面(miàn)形成对峙的复杂局面下，短(duǎn)期内担忧情(qíng)绪主导油价回(huí)落，中(zhōng)长(zhǎng)期来(lái)看油价或继续大(dà)区间振荡(dàng)。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油(yóu)大幅(fú)下(xià)挫，成本下降导致相关性(xìng)较强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品种也(yě)出现较大(dà)跌幅。截至(zhì)昨天(tiān)下午收盘(pán)，燃料油(yóu)、低(dī)硫燃料(liào)油和沥青分(fēn)别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉(sù)记者，近(jìn)期高(gāo)、低硫燃料油的下挫主要还是受(shòu)到油(yóu)价影(yǐng)响，自(zì)身基本面(miàn)表现尚可(kě)，其中高硫燃料(liào)油供需偏紧，低(dī)硫(liú)燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧。供(gōng)给端(duān)方面，随(suí)着发电旺季的临(lín)近，本月从(cóng)中东(dōng)进口到新加坡的高硫(liú)燃(rán)料油降至(zhì)历史低点，环比(bǐ)下降三分之二(èr)，但同时本月俄罗斯(sī)高硫燃料油流入(rù)量有所上升，抵(dǐ)消了一(yī)部分中东出口的下(xià)滑；需(xū)求端(duān)方(fāng)面，中东南亚公用事业发(fā)电需求(qiú)的增长以及稳定的船(chuán)燃加(jiā)注活动都将对亚洲高硫燃(rán)料油市场形成良好的支撑。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示(shì)，此前科威特炼(liàn)厂计划外(wài)检(jiǎn)修导致(zhì)部分船货延期，目(mù)前5月(yuè)的装船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋(zhāi)节整体(tǐ)进程(chéng)较慢，预(yù)计(jì)原定本月底(dǐ)恢(huī)复的时(shí)间会(huì)有所推后，对于(yú)亚洲低硫燃料油(yóu)市场供应的收紧也将延长，但同时低硫需求端表现(xiàn)也(yě)较为平淡(dàn)。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃(rán)料油在基本面的支撑(chēng)下，预计后市走势或较原油更为抗跌，如(rú)若原油企稳(wěn)反弹，燃料油整体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内(nèi)原(yuán)油系品种(zhǒng)波(bō)动(dòng)将主要(yào)受到原(yuán)油价格的影(yǐng)响，不过基本面差异(yì)还(hái)是会让各品种表(biǎo)现有强弱之分，具体来看，需(xū)求即将迎来旺季的高硫燃(rán)料油整体表(biǎo)现(xiàn)将强于低硫燃料油(yóu)。

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